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Les évènements survenus hier soir sur le marché des matières premières m'amènent à écrire ce bref commentaire sur les effets dévastateurs de l'effet de levier, ou tout au moins d'un effet de levier trop important et mal maîtrisé.

Pour ceux qui ne seraient pas au courant, c'est un véritable "flash krach" qu'a subit le marché des commodities hier à Wall Street, avec l'indice des matières premières qui a subit l'une de ses plus lourdes corrections de la décennie en une seule séance, ce dernier cédant jusqu'à 5%. Pire, le baril de pétrole, qui avait bondit ces dernières semaines après les troubles au moyen orient et sans doute aussi sous l'effet du QE2 de la FED, a plongé de 10%, tandis que l'argent plongeait de 13% pour un repli qui atteint 30% en 4 séances!

Nous avons vu hier qu'il existait une certaine saisonnalité dans la formation de points hauts et points bas majeurs sur le CAC, et que le mois de mai était de loin le mois le plus sujet à la formation de points hauts. Avec plus d'un point haut sur deux formé en mai, on pourrait se dire qu'une stratégie basée sur cette statistique n'est pas dénuée d'intérêt.

J'en ai testé deux pour vous, et ai cherché à les analyser. Avant toutefois de les détailler, il me semble important de regarder cette statistique à l'envers.

Le fameux dicton boursier "Sell in may and go away" ("Vends en mai et va t'en") fait son grand retour dans les médias, comme chaque année à l'aube d'un mois qui fait peur aux investisseurs. Si le dicton ne dit d'ailleurs pas s'il faut sortir début, mi ou fin mai, il semblerait selon les différentes recherches que l'on peut faire qu'il faille sortir le 1er mai... pour ne revenir que le 1er novembre.

Quoiqu'il en soit, les études sur le sujet donnent des résultats controversés, selon que l'on étudie les marchés américains ou le CAC par exemple. Début 2010, je m'étais livré à une étude des points hauts et points bas remarquables sur le CAC, et leur survenance au cours de l'année. Avant d'étudier deux stratégies différentes s'appuyant sur ce fameux dicton, que nous verrons demain, je vous propose une petite mise à jour de cette étude après une année 2010 relativement volatile.

Rien de tel que la sagesse paysanne pour investir en Bourse …

Un jour, Joseph se rend au marché. Emile, marchand de volailles de son état, propose de lui vendre une poule « super pondeuse ». En effet, depuis 6 mois, elle pond un œuf chaque jour et ce, sans exception. Emile exhibe même un document, certifié par le vétérinaire, attestant que Superpondeuse réalise bel et bien cet exploit.