Clôture CAC : 5117 (-1.66%) – Rupture baissière

Le rebond du 12 juillet avait donné quelques espoirs aux acheteurs. Espoirs vains avec la cassure ce vendredi de l’important support haussier bleu. Une cassure qui marque la fin de la tendance haussière en place depuis la chute post-Brexit (cf. graphique ci-dessous). Est-ce pour autant que nous entrons dans une tendance baissière marquée ?

Tout d’abord, la rupture d’un canal haussier n’a jamais été un signal baissier en tant que tel. Tout au plus, cela met fin à une tendance haussière d’une certaine pente, avec le basculement soit dans une tendance neutre, soit dans une tendance baissière. Parfois même, il ne peut s’agir que du passage à une tendance haussière de moindre intensité.

Dans le cas présent, nous étions quoiqu’il en soit en journalier et hebdo déjà dans une consolidation baissière, au sein du canal orange. La cassure du canal bleu change la donne à court/moyen terme, à horizon de quelques semaines à quelques mois. Mais nous restons en même temps (pour l’instant en tout cas), au sein du canal orange. Nous avons également en soutien à proximité immédiate un certain nombre de supports, comme le bas du gap Macron, ou les obliques rouge et verte. Et on notera que le support des 5110, bien que cassé en séance, a été réintégré en clôture.

L’augmentation assez nette des volumes est par contre à mettre sur le compte de l’échéance des options et futures juillet. Cette augmentation est donc à relativiser. Sans cela, nous aurions pu plus facilement évoquer l’hypothèse d’une sorte de sell off, et un possible rebond sur la zone des 5080/5100.

Dans le cas présent, le seuil clé à surveiller pour les prochains jours sera la zone des 5080, où se rejoignent support orange, vert et rouge. N’oublions pas que l’oblique rouge notamment est une oblique de LT, issue des sommets de 2000, 2007 et 2015… Même si son franchissement peut donner lieu à des hésitations et passages de part et d’autre, il s’agit d’un niveau important, franchi d’ailleurs à l’occasion de l’énorme gap haussier consécutif au premier tour de l’élection présidentielle, que j’ai appelé le “gap Macron”. Enfin, cette zone correspond également au seuil de retracement de 23.6% de Fibonacci. Même si je ne suis pas fan de ces seuils, cela fait malgré tout un argument de plus en faveur des 5080.

Une rupture nette de ce niveau enverrai donc un signal baissier plus prononcé, qui pourrait conduire rapidement le CAC sur les obliques marron, puis pourquoi pas sur la zone des 4975/5000, sachant qu’un objectif à terme naturel d’un tel mouvement pourrait se situer au niveau du gap de début mars (4866/4897), renforcé par les 38.7% de Fibo (4870), voire sur le support marron suivant vers 4780/4785. Soit un repli de 5 à 7% supplémentaires.

Un tel scénario n’est toutefois pas acquis (rien n’est quoiqu’il en soit acquis en Bourse, tout est question de probabilités), et le marché peut tout aussi bien rebondir sur la zone des 5080. Si tel était le cas, il sera alors important de surveiller le comportement du marché au contact de l’oblique bleue, devenue résistance, avant éventuellement l’oblique orange. A noter que ces deux tracés se croiseront autour des 5220 vers le 2 ou 3 août. Quoiqu’il en soit, seul un retour au dessus de ces tracés puis de l’oblique rouge vers 5245/5250 serait susceptible de réellement remettre les acheteurs en selle.

En attendant, à très court terme, pour lundi, nous surveillerons donc à la baisse les 5110, puis la zone des 5080/5090 (petite extension baissière possible sous les 5080). En dessous par contre, l’évolution prendrait un autre tournant. A la hausse, un rebond technique est possible, avec une première résistance sur 5135, puis une autre sur 5150, 5165 et enfin les 5175/5180. Un retour au delà dès lundi serait par contre un signal fort, et ferait passer la séance de vendredi pour une fausse cassure.

Synthèse des tendances graphiques :

Tendance I (à quelques heures – jours) : Baissière (5165)* – Neutre au contact des 5080/5090
Tendance TCT (à quelques jours – semaines) : Neutre (5080 – 5250)*
Tendance CT (à quelques semaines – mois) : Neutre (4975 – 5445)*
Tendance MT (à plusieurs mois) : Haussière (4830)
Tendance LT (à quelques années) : Haussière (4600)

Explications concernant ces tendances et les seuils indiqués

* changements depuis la dernière analyse

Avertissement

Fenêtre-sur-cours.com, ACGest et Michel DELOBEL, son gérant, et auteur de cette analyse graphique, n’ont pas le statut d’analyste financier. Cette analyse graphique constitue une communication purement informative à caractère promotionnel, et n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Fenêtre-sur-cours.com, ACGest et Michel DELOBEL ne sont donc pas soumis à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments financiers concernés dans cette communication avant sa diffusion. Michel DELOBEL s’engage toutefois à rester le plus objectif possible et à ne pas orienter ses analyses pouvant créer un éventuel conflit d’intérêt.

Cette communication s’appuie sur des informations et des études de place considérées comme étant fiables à la date de leur diffusion, mais aucune attestation ou garantie, expresse ou tacite, n’est donnée quant à la fiabilité ou au caractère complet de ces informations, qui ne doivent pas être exploitées comme telles. La recommandation est susceptible d’évolution ou d’invalidation à tout moment sans que Fenêtre-sur-cours.com, ACGest et Michel DELOBEL puissent en informer au préalable le lecteur.

Fenêtre-sur-cours.com, ACGest et Michel DELOBEL ne garantissent donc pas ces éléments et ces communications ne peuvent engager leur responsabilité. Les placements sur instruments financiers sont susceptibles de variation à la hausse et à la baisse et présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et elles ne sont pas constantes dans le temps. La communication ne constitue pas une incitation à investir. Elle ne fait pas autorité ni ne peut se substituer au jugement propre des investisseurs, et n’est pas censée être l’unique base d’évaluation des stratégies ou instruments financiers présentés. L’investisseur doit consulter avant tout investissement le prospectus simplifié ou tout document d’information relatif à l’instrument financier, et prendre contact avec son conseiller financier habituel.

Cette communication s’adresse à une clientèle autonome et avertie, disposant d’une bonne connaissance des marchés et outils boursiers, acceptant les aléas boursiers. Si ce n’était pas le cas, ACGest propose des formations adaptées. Le lecteur/client restera quoiqu’il en soit seul juge de l’opportunité des opérations qu’il pourra être amené à conclure et doit apprécier ses choix d’investissement en fonction de sa situation financière, de son expérience, et de ses objectifs en matière de placement ou de financement (notamment selon son degré d’acceptation du risque de perte et selon la durée d’investissement envisagée).

S'abonner aux publications du site