Mis à part une alternance de bougies vertes et de bougies rouges, il ne s’est pas passé grand chose à Wall Street ces derniers jours, avec une dérive horizontale des différents indices. Le calme avant la tempête ?
Dow Jones :
Côté Dow Jones, nous avions évoqué la semaine dernière la cassure du canal haussier vert, et le fait que cette cassure, sans être une bonne nouvelle pour les bulls, n’était en soi pas dramatique et plutôt même saine et logique. La dérive horizontale de ces derniers jours semble me donner raison, dans un marché qui a toujours besoin de consolider son rebond post-référendum sur le Brexit.
Le fait donc que cette consolidation se déroule dans le calme et de façon globalement horizontale est un moindre mal pour les acheteurs, et même plutôt un signe positif. Bien sûr, il est toujours possible que la situation se dégrade dans les prochaines semaines, par exemple avec la saison des résultats qui démarre la semaine prochaine, ou à l’approche des élections américaines. Mais la configuration actuelle ne ressemble pas à un point haut majeur. Le plus logique serait donc que nous finissions par repartir de l’avant. Reste à savoir quand, sachant que cela pourrait prendre du temps compte tenu des échéances à venir.
Quoiqu’il en soit, et comme évoqué la semaine dernière, tant que la zone actuelle des 18000 pts tient bon, correspondant aux plus hauts pré-Brexit et qui ont été franchis début juillet, les bulls n’ont pas de raison de s’inquiéter. Un retour sur l’oblique marron ne serait pas non plus dramatique.
En dessous par contre, il faudrait commencer à se méfier plus sérieusement, avec un risque de retour sur le petit gap ouvert sur 17410/17456 début juillet.
A la hausse, seul un franchissement des 18450 et une invalidation du gap baissier du 9 septembre permettrai de replacer le Dow sur des rails plus haussiers, direction les récents plus hauts autour des 18600, avant sans doute de nouveaux records.
Scénarios des semaines précédentes :
Je vous avais proposé deux scénarios sur cassure. Le maintien du Dow Jones au sein d’un range n’a pas permis de les enclencher. Partie remise ?
Scénarios pour la semaine à venir :
On prend les mêmes et on recommence. Le range actuel est un peu étroit pour y jouer des aller retour. Je vous propose donc de nouveau des scénarios sur cassure, avec toutefois toujours des objectifs 1 rapprochés pour limiter les effets de toujours possibles faux signaux.
Scénario 1 :
Achat : >18456
Objectif 1 : 18549
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : 18399
Stop : 17984 (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)
Scénario 2 :
Vente : <17984
Objectif 1 : 17901
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : 18061
Stop : 18456 (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)
Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page « Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains « .
Nasdaq Composite :
Côté Nasdaq, peu d’évolutions par rapport à la semaine dernière, avec comme sur le Dow Jones, une dérive horizontale et une alternance de bougies rouges et vertes. Le Nasdaq reste malgré tout dans une configuration plus haussière, avec un maintien au dessus de la MM20 et des plus hauts historiques à proximité immédiate. Vers une relance haussière ?
C’est en tout cas l’impression qui se dégage du graphique du Nasdaq. Pour autant, la confirmation de l’invalidation du gap baissier du 26 septembre attendue et évoquée dans mon analyse de mardi dernier n’est pas venue, avec certes deux nouvelles clôtures au dessus des 5300, mais de façon bien trop modeste.
On surveillera donc dans ce sens un franchissement des 5325 et une clôture au delà pour réellement relancer le Nasdaq, qui devrait alors rapidement s’affranchir des plus hauts du 22 septembre avant d’en réaliser de nouveaux.
On pourrait ainsi aller chercher les 5400/5450, puis pourquoi pas à terme le haut du canal vert.
Sous la MM20 par contre, une consolidation devrait se mettre en place, avec potentiellement un retour sous les 5200 puis pourquoi pas jusqu’aux 5100, dont la cassure aurait des conséquences cette fois plus néfastes, direction la zone des 5000, la base du canal vert et quelques uns des gaps haussiers de cet été.
Scénarios des semaines précédentes :
Je ne vous avais proposé qu’un scénario baissier sur cassure, un positionnement à la hausse étant plus délicat dans la configuration de la semaine dernière. Ce scénario n’a logiquement pas été déclenché, même s’il ne s’en est pas fallu de beaucoup jeudi dernier.
Scénarios pour la semaine à venir :
Je maintiens mon scénario vendeur sous les 5250, mais ajoute un scénario haussier, maintenant que la consolidation est un peu plus installée et que les niveaux sont plus clairement identifiés. L’objectif 1 est toutefois très proche, pour limiter le risque de faux signal, et le stop sera exceptionnellement proche également, même si toujours sensiblement plus éloigné notamment que l’objectif 1 (cf. mon livre sur le money management pour ceux que cela choque ou surprend 🙂 ).
Scénario 1 :
Achat : >5326
Objectif 1 : 5342
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : 5308
Stop : 5249 (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)
Scénario 2 :
Vente : <5249
Objectif 1 : 5221
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : 5276
Stop : 5351 (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)
Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page « Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains « .
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