Wall Street : entre hésitations et tendance haussière

Étonnante divergence entre le Dow Jones, à la peine ces derniers jours, et le Nasdaq, qui caracole en tête et n’en finit pas de grimper. Lequel prendra le pas sur l’autre ?

Dow Jones :

Côté Dow Jones, après le bond du début de la semaine dernière, ponctué par deux gros gaps haussiers et un retour sur les 21000 pts, les séances qui ont suivi ont été bien plus hésitantes, avec un test du haut du second gap. Rien de bien méchant donc, mais un parcours qui tranche avec celui du Nasdaq.

Les prochaines séances seront donc très intéressantes à surveiller, sachant que les dernières ne nous auront pas permis de répondre à la question de la semaine dernière, à savoir si le récent rebond n’est qu’une réaction épidermique ou un début de reprise d’une nouvelle tendance haussière.

Graphiquement, les deux récents gaps haussiers ont en tout cas clairement relancé la machine, et la petite consolidation horizontale qui a suivi, sur le haut du second gap, entretient ce biais haussier. Malgré tout, la situation actuelle reste particulièrement fragile, du fait paradoxalement de ces deux gaps, mais également en raison de la sous-performance actuelle du Dow Jones, sans parler des niveaux de valorisation qui commencent à être tendus, de l’aveu même d’une large majorité d’institutionnels. Simple bluff peut être, ou mauvaise appréciation (ce ne serait pas la première fois), mais nous avons malgré tout peut être là un certain nombre d’investisseurs qui sont le doigt sur la gâchette, prêts à vendre à la moindre alerte. Et n’oublions pas non plus le fameux dicton : “Sell in may…”

Bref, si graphiquement la configuration reste globalement haussière, tout ceci est malgré tout très fragile. Nous continuerons donc de surveiller la poursuite du test des deux gaps de la semaine dernière. Un retour net au delà des 21000 pts nous donnerait un signal globalement haussier, qui serait confirmé par le franchissement des plus hauts des 21170, avec comme premier objectif tangible la résistance orange autour des 21500/21550 pts.

A la baisse, seule une invalidation des deux gaps haussiers remettrait par contre en cause le mouvement actuel, avec confirmation sous les 20500. Alors on pourrait rapidement revenir sur la zone des 2100 (oblique orange + petite horizontale), avant pourquoi pas d’aller faire un petit tour sous les 20000.

Scénarios des semaines précédentes :

Je ne vous avais pas proposé de scénarios compte tenu de la complexité de la configuration actuelle. Aucun n’a donc naturellement pu être enclenché 🙂

Scénarios pour la semaine à venir :

Il serait tentant de jouer le rebond naissant avec par exemple un achat sur repli autour de la MM20 et de l’oblique violette. Mais la faiblesse actuelle du Dow Jones et les niveaux atteints doit inciter à la méfiance. De même, difficile d’identifier pour l’instant un réel niveau pour passer vendeur. On patiente donc, une fois de plus.

Scénario 1 :
Achat : …..
Objectif 1 : …..
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : …..
Stop : ….. (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)

Scénario 2 :
Vente : …..
Objectif 1 : …..
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : …..
Stop : ….. (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)

Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page “Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains “.

 

Nasdaq Composite :

Le Nasdaq confirme sa surperformance, avec une étonnante poursuite de la tendance haussière, que rien ne semble pouvoir arrêter. Il faut dire qu’il est difficile d’identifier de réelles résistances sur les niveaux actuels.

Le Nasdaq poursuit donc son ascension le long de sa Bollinger supérieure, après avoir confirmé le franchissement de la résistance LT verte, et semble parti pour aller tester directement l’oblique haussière vert clair qui se rapproche désormais des 6300 pts. Un objectif qui semble toutefois encore lointain, d’autant qu’après 300 pts pris en ligne droite la mi-avril, et deux gaps haussiers, une petite pause serait la bienvenue.

A moins que nous soyons réellement dans la formation d’une bulle, alimentée entre autre par des flux financiers en provenance de l’obligataire ? Possible, mais pourquoi le Dow Jones et le SP500 seraient-ils à la traine ? Qu’est-ce qui attire donc les investisseurs vers les valeurs technologiques ?

Pour les prochaines séances en tout cas, nous surveillerons tout signe de surchauffe, qui pourrait se matérialisé par une augmentation de la volatilité et des volumes. Alors on pourra envisager la mise en place d’une consolidation, sous la forme d’un pull back sur la zone des 6000 pts et de l’oblique verte, avant pourquoi pas un test des deux gaps haussiers de la semaine dernière. En tout cas, tant que ces deux gaps ne seront pas invalidés, nous ne pourrons pas parler de retournement de tendance, dont le premier objectif pourrait se situer vers la base du canal haussier vert clair.

Scénarios des semaines précédentes :

Je ne vous avais pas proposé de scénario, en raison d’une configuration trop fragile, du fait notamment des deux gaps ouverts et d’un signal qui ne se retrouvait pas sur les autres indices.

Scénarios pour la semaine à venir :

La tendance de très court terme est pour le moins nette. S’il me semble trop tard à court terme pour la jouer, on pourrait par contre être tentés d’être un peu contrarien. Mais sur quel niveau passer vendeur ? La résistance vert clair semble tentante, mais elle est un peu trop lointaine. On attendra donc une nouvelle exagération haussière et un pic de volumes, pourquoi pas lundi prochain si Macron venait à être élu ? Difficile par contre pour moi de vous proposer un niveau précis de vente. A voir peut être mardi soir prochain.

Scénario 1 :
Achat : ….
Objectif 1 : ….
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : ….
Stop : …. (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)

Scénario 2 :
Vente : ….
Objectif 1 : ….
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : ….
Stop : …. (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)

Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page “Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains “.

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