Dans l’impossibilité de vous proposer mon analyse traditionnelle du mardi soir, et afin que vous puissiez bien évaluer les niveaux en jeu avant les élections, je vous propose exceptionnellement cette analyse ce lundi soir.
La semaine dernière a vu un léger regain de volatilité du côté de Wall Street, avec la remontée de Trump dans les sondages. Mais tout ceci reste pour l’instant bien mesuré. A voir si le verdict des urnes clarifie un peu la situation ?
Dow Jones :
Côté Dow Jones, après une poursuite de la dérive horizontale au dessus des 18000 pts mais sous la pression de la résistance violette, le marché a fini par céder en milieu de semaine dernière. Le repli est toutefois resté bien ordonné et mesuré, jusqu’au net rebond de ce lundi. Appréciez d’ailleurs la précision du marché, revenu pile sur ma résistance violette à l’issue d’une hausse de plus de 2%!
Est-ce à dire que nous sommes en présence d’une fausse sortie baissière ? C’est bien possible, compte tenu de l’ampleur du rebond du jour, avec un retour pile poil sur l’oblique violette !
On évitera toutefois de trop s’avancer pour l’instant. Quoiqu’il en soit, cette cassure baissière n’est qu’une évolution finalement normale au sein du canal violet, canal qui n’est pas remis en cause par le rebond de ce lundi (même si la marge de manœuvre des vendeurs est très limitée ce soir). Ce qui est toutefois plus gênant pour les bears, c’est que le Dow Jones ne soit pas allé chercher la base du canal violet.
Quoiqu’il en soit, il faudra attendre le résultat des élections américaines pour réellement évaluer les forces en présence. S’il paraît acquis qu’une élection de Trump fera chuter les marchés, difficile par contre d’en évaluer l’ampleur et la durée. Quant à une élection de Clinton, elle pourrait provoquer un bref moment de soulagement, mais elle semble malgré tout en bonne partie pricée, et pourrait quoiqu’il en soit susciter un certain nombre d’interrogations et d’incertitudes. Il n’est donc pas certain que le marché reparte de l’avant si durablement, si ce n’est que graphiquement, la consolidation durant depuis maintenant 4 mois, il ne serait pas aberrant d’assister à un redémarrage haussier. Le rebond du jour place d’ailleurs le Dow Jones en position idéale pour un redémarrage, avec peut être un jour d’avance…
Du côté des niveaux à surveiller, nous aurons en tout cas à la hausse naturellement la résistance violette des 18260, et les plus hauts de ces dernières semaines sur 18270/18280. On surveillera donc avec attention cette zone des 18260/18280, dont le franchissement en clôture constituerait un premier signal intéressant (surtout à partir de mercredi). Il serait confirmé par le franchissement des 18450 et l’invalidation du gap du 9 septembre, ce qui ouvrirait la voie à un retour sur les plus hauts historiques, avant probablement la réalisation de nouveaux sommets.
A la baisse, un retour sous les 18125, puis surtout sous la zone des 18000 pts ne serait pas un très bon signe, mais c’est avant tout la cassure du double support des 17720/17730, correspondant aux obliques violette et marron qui enverrait un signal réellement négatif, avec comme premier objectif le gap haussier des 17410/17456, avant potentiellement la zone des 17050/17150 pts. Une zone particulièrement importante, car correspondant à la fois au support marron, mais également au point bas post Brexit. Ces niveaux ne devraient potentiellement être atteints qu’en cas d’élection de Trump.
Scénarios des semaines précédentes :
Je ne vous avais pas proposé d’analyse mardi dernier. Et pourtant, la séance de mardi dernier a vu mon scénario baissier (vente sous 17959) être enclenché… avant d’être invalidé dans la foulée avec un retour en clôture au dessus du seuil d’alerte. Si vous avez suivi les règles de fonctionnement de ces scénarios, vous avez alors immédiatement passé ce scénario en mode dégradé, en ramenant les objectifs 1 et 2 autour du point d’entrée. Le repli de mercredi vous aura permis de sortir sans casse. Un coup pour rien donc, mais on aura tenté le coup.
Scénarios pour la semaine à venir :
Difficile de vous proposer des scénarios à la veille d’une élection dont les conséquences ne sont pas facilement prévisibles. S’il me semble dangereux de jouer un scénario haussier car si hausse il y a, elle pourrait aussi bien être durable que n’être qu’un feu de paille, on peut tenter un scénario sur violent repli du marché. Je préfère toutefois juste me limiter à jouer une exagération baissière en cas d’élection de Trump, pour jouer un scénario proche de celui du Brexit. Attention, compte tenu d’une probable augmentation de la volatilité, les différents seuils ont été volontairement écartés par rapport à d’habitude. Pensez à ajuster la taille de vos positions en conséquence.
Scénario 1 :
Achat : 17126
Objectif 1 : 17326
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : 17026
Stop : 16479 (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)
Scénario 2 :
Vente : …..
Objectif 1 : …..
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : …..
Stop : ….. (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)
Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page « Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains « .
Nasdaq Composite :
Côté Nasdaq, la situation est assez différente de celle du Dow Jones, et se retrouve clairement plus dégradée. Je vous avais laissé il y a deux semaines avec un Nasdaq presque de retour sur ses sommets. Il aura depuis lors connu que des baisses, avec 9 séances de repli consécutives, le rebond de ce lundi constituant tout simplement la première séance de hausse depuis celle du lundi 25/10!
Certes, le repli cumulé n’a été que de 5%, et se retrouve presque donc contré de moitié avec le seul rebond de ce lundi, mais graphiquement, il a entraîné une cassure du canal bleu, et a remis en cause toute la surperformance de ces dernières semaines.
Pour le reste, rien de dramatique non plus, avec un retour sur l’oblique rouge et non loin de la zone des 5000 pts. On pourrait donc n’être que dans un simple pull back avant redémarrage haussier. Pour autant, il faudra repasser la MM20 et l’oblique bleue pour invalider le biais baissier de ces derniers jours. Une analyse du Nasdaq sera donc sans doute plus intéressante que celle du Dow Jones pour analyser les conséquences des résultats de l’élection américaine.
Il faudra ainsi repasser au delà des 5205/5210 pour envisager une reprise de la hausse. Mais ce n’est réellement qu’au dessus des 5280/5290 (nouveau canal orange) qu’on pourra considérer que le Nasdaq est en mesure de repartir réellement de l’avant et de réaliser de nouveaux sommets.
A la baisse, le gap haussier de ce lundi sera un très bon niveau à surveiller, même si c’est avant tout la zone des 5000 pts puis surtout celle des 4975/4985 qui donneront le ton en cas de plongeon des marchés. En effet, ces 4975/4985 correspondent à la fois aux obliques violette et verte, mais également à l’horizontale datant du printemps dernier, tandis qu’on note juste en dessous de la présence d’un gap haussier entre 4959 et 4976. Autant dire qu’une cassure de ce seuil, suivie d’une invalidation du gap lancerait un signal clairement négatif, direction a priori la zone des 4700, où se situe un autre gros gap haussier (post Brexit) et un support haussier de MT tracé en bleu.
Scénarios des semaines précédentes :
Je ne vous avais pas proposé de scénario il y a deux semaines (pas d’analyse la semaine dernière). Dommage, un scénario baissier aurait mieux fonctionné que sur le Dow. Mais c’est ainsi, la configuration était aussi moins claire. Et c’est toujours tellement plus facile après coup 🙂
Scénarios pour la semaine à venir :
Comme pour le Dow Jones, difficile de jouer un scénario haussier, tant il est difficile de savoir si la hausse qui suivrait une élection de Clinton sera durable ou non. Par contre, il est tentant de jouer une exagération baissière si Trump était élu. Attention par contre aux niveaux plus écartés que d’habitude. Pensez donc à ajuster la taille de vos positions en conséquence.
Scénario 1 :
Achat : 4693
Objectif 1 : 4784
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : 4574
Stop : 4288 (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)
Scénario 3 :
Vente : ….
Objectif 1 : ….
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : ….
Stop : …. (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)
Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page « Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains « .
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